九鼎新材料:经营一家主营业务无利可图的公司没有卖贝壳换现金11亿元那么令人兴奋。

作者|虎猫工艺编辑|小白今天是九鼎新彩(002201)最近疯狂崛起的第二次修正。深圳) 由于前一个波段有回调的先例,这次回调估计被许多投资者解释为反弹的一次休息,“空” 在最近一个多月的交易中,九鼎新彩共赢得16个交易限额,股价从6.68元涨到近30元。 本轮上涨中,其股价最高上涨348.20%,为同期非二级新股第一。可以说,它赢得了足够的关注,抢走了风头。 那么,这种三个月一次的恶魔股票是如何形成的,背后的故事是什么?今天,云风君会给你一个接一个的解释。 首先,真正的控制者股权转让的宣布触发了九鼎新材料的股价爆炸。事实上,很明显,郑伟集团创始人王文胤很可能成为上市公司新的真正的控制者。 然而,这在a股市场并不罕见。收入10亿元的九鼎新彩公司的股价为什么能翻三倍?那么你必须确切知道谁是郑伟集团。 郑伟集团成立于1999年,是一家以有色金属完整产业链为主导的全球性公司,近年来已进入半导体产业链。 2019年7月,财富500强名单公布,郑伟国际集团排名第119位。 2019年8月22日,进入2019年中国民营企业500强前10名。在中华全国工商联合会公布的“2019年中国民营企业500强”名单中,郑伟集团排名第四,营收5051亿元,高于恒大 同时,根据公司官方网站,郑伟国际集团在全球有三大研发中心,即瑞士研发中心、美国研发中心和新加坡研发中心。 它在世界上还拥有10多平方公里的商业发展园区、100平方公里的工业发展园区、1000平方公里的矿区、10000平方公里的矿区和10万平方公里的探矿权。探明矿产资源总量超过10万亿元。已经积累了2000多项专利,2019年将增加350多项新专利 郑伟集团创始人王文胤被誉为“世界铜之王”。王文胤家族以1100亿元的财富在2018胡润富豪榜上与雷军并列第十。 事实上,早在2017年4月6日,王文胤在接受《国家商报》采访时就明确表示,从2017年开始,一家公司将被收购a股,一些优质资产将注入其中。 (来源:国家商报,官方网站)在这种观点下,九鼎新彩股价的大幅上涨可能与市场预期王文胤将向上市公司注入一些优质资产、大幅改善上市公司运营有关。 那么王文胤是如何一步步成为新材料的真正控制者的呢?主要有两个步骤:2017年12月5日,公司发布介绍战略投资者的通知,声明控股股东九鼎集团已与Xi安郑伟新材料有限公司(以下简称“郑伟新材料”)和公司实际控制人顾庆波签订了“股份转让协议”,拟将公司10.23%的股份分别转让给郑伟新材料和顾庆波 该股权协议的转让价格为每股10元,略低于当时每股10.13元的收盘价。受让方方正伟信才和顾庆波需分别向九鼎集团支付3.4亿元。 接受股份后,郑伟新彩将成为公司接受股份后的第二大股东。 据该公司称,顾老板这次接管公司股权的原因很简单,就是其他股东想辞职。 郑伟新材料成立于2017年9月22日。其主要业务是新型金属和非金属材料的研发、制造和销售。郑伟集团持有80%的股份。 下图显示了郑伟新彩的股权结构:此外,在12月6日的公告中,郑伟新彩将向公司提供10亿元的无息贷款,为公司的企业发展和品牌建设提供指导和支持。 可以说,郑伟集团的年收入超过了5000亿元,而借给九鼎新材料的10亿元应该说是“杯水车薪” 然而,颇为奇怪的是,2019年8月7日,就在郑伟新财和顾庆波签署“股权转让协议”并成为新的实际控制人之后,九鼎新财宣布,郑伟新财原本以零利率向上市公司发放的10亿元贷款,因“宏观经济环境变化和国内金融政策控制等诸多因素”而被终止 这意味着郑伟新蔡20个月前做出的承诺已经成为一份文件空 2018年1月9日,股权转让完成,郑伟新彩正式成为公司第二大股东。 2018年1月,王文胤进入九鼎新材料董事会。一个月后,他被选为九鼎新材料的董事长。王的上市计划进展有序。 随后,2019年7月18日,九鼎新彩发布通知称,实际控制人顾庆波计划将其部分股份转让给郑伟新彩或指定第三方。 九鼎新彩的股价当天立即上涨!这个小小的公告就像墙上的一滴泪。主要的市场力量就像一条闻到血腥味的鲨鱼。在接下来的时间里,上下波动变得疯狂,股价上涨了半个月。 8月5日宣布了一项更详细的计划。郑伟新彩计划以17.74元/股的价格收购顾庆波持有的6500万股股份,总转让价格为11.53亿元。 经过两次交易,原实控方顾庆波赚了8.13亿元。 转让成功后,郑伟新彩将持有公司29.78%的股份,成为控股股东,实际控制人将变更为王文胤 我不知道那些在2017年12月将股份转让给顾总的老股东是否有任何遗憾。毕竟,只要他们再坚持一年半,他们就能剪韭菜,他们的净资产至少会增加两倍。 接下来,让我们来理顺九鼎新材料股价上涨的过程。 第二,九鼎新材料惊人繁荣的整个故事事实上,从2018年6月起,九鼎新材料的股价趋势将不会“跟随”更广阔的市场,表现出强大的弹性 请看下图:从上图可以看出,2018年6月至2019年7月,九鼎新彩的股价一直保持在6.11元/股以上 根据股东图,九鼎新材料的股东人数从2018年初的22,000人下降至2019年7月19日的16,000人,下降了37.5%。家庭平均持股数量从15,100股上升至20,800股,增长37.75% 自7月18日以来,九大领先新材料的上升趋势引人注目,2019年8月20日股东人数迅速上升至36,000人,增幅超过100%。每户平均持股数量从21,000股下降到92,000股,降幅为56.19%,芯片集中度大幅下降。人们怀疑芯片在股价上涨的过程中被疯狂地分销出去。 从股价来看,在股价大幅上涨之前,似乎有一些资金充裕的主力故意集资。 此外,这种反复冲击的趋势对重要股东大有裨益,至少九鼎集团是如此,因为截至2018年11月24日,该集团已将其所有股份质押。万一股价下跌,后果不堪设想。 那么,股价上涨背后的驱动力是什么?接下来,我们将开始研究龙虎名单。 (1)股价飙升的第一阶段:销售部低活动度九鼎新材料的股价飙升分为两个阶段。第一阶段为7月18日至8月5日,股价从6.68元上涨至17.12元,13个交易日上涨156.29%,同期深证综指下跌3.41% 请看下图:前5天连续交易板块中有4个是“单字符板块”,全天成交量最小,累计成交量仅为13.79% 下图显示了龙虎榜的前两天:方正证券Xi安南街位列买卖榜榜首,净买入294万,华信证券上海嘉定棋盘路492万,国泰君安证券Xi安高科技路379万。 东方证券莆田荔城中路卖出38万元,广发证券深圳深南东路和首都证券天津大港世纪大道分别卖出298万元和231万元 根据“我的股票大数据”系统,华信证券上海嘉定班琦路和平安证券深圳深南东路罗湖商务中心的活动水平相对较高。在过去的三个月里,他们分别被列了45次和180次。其他业务部门同期上市不到10次。就连首都证券天津大港世纪大道也只是最近才被列入九大新材料名单。 由于交易首日交易量极低,卖方营业部只能在股价上涨前“潜伏”买入,而由于过去活动水平较低,除罗湖商业中心营业部外,所有其他营业部看起来都不像热钱所在的营业部。 第一轮上涨于8月3日结束。事实上,8月2日已经有了迹象。开盘后不久,卖方的实力相对较强。早盘没有收盘,下午依然动荡不安。它经常在大幅下跌后回落。就在下午收盘前几分钟,该股被迫被大量大额订单推高,并显示出大量筹码易手,创下10.56亿英镑的历史日成交量。 加上股东人数,这一数字急剧上升至35,000人,这可能表明一些玩家在第一轮股价投机中获利并离开市场。 那么那天谁是买家和卖家呢?请看龙虎图数据:买方五大业务部门共买入6847万元,卖方五大业务部门共卖出1.14亿元,净卖出4553万元,空方实力强劲。 购买国鑫证券福州五一中路所占席位,购买1509万,西藏东方财富证券拉萨东环路和华信证券深圳一天路分别购买1489万和1475万 佛山登湖东路华泰证券占据销售席位,当日卖出3852万,其次是中国投资证券、广州体育东路和光大证券,分别卖出2850万和1680万。 名单上的大多数销售部门都是来自广东和福建的热钱。 此外,在第一轮增长中,一些业务部门迅速进进出出,赚取了巨额利润。 没有人比华泰证券8月2日佛山登湖东路更让人恼火,华泰证券于7月31日买入3212万英镑,保守估计卖出后利润为640万英镑,两天期收益率为19.93% 丰云军不禁感慨,单单王文胤有望注入优质资产的猜测,就能把日均成交量超过8000手、成交量只有0.24%的股票,变成日均成交量超过60万手、成交量接近20%的股票,这是最受欢迎的股市,甚至比“黑鸡变凤凰”还要奇怪 8月5日,在公司确认王文胤将成为最高新材料控制人后,该公司股价当天并未上涨而是下跌,可能是由于当天的积极业绩和1.66%的市场下跌打击了短期情绪。 从8月6日到8月14日,市场一度跌破2800点,然后见底。在此期间,九鼎新彩的股价在两个交易日内下跌逾9%。然而,8月12日至14日的时序图显示出明显的停止下跌和震荡的趋势,一些主要市场参与者在15日发起了第二轮上涨。 (2)炒作的第二阶段:8月15日,福州五一中路,一个繁荣的国鑫,九鼎新彩在上午的电话拍卖中下跌了4.71%。随着市场升温的趋势,上证综指开盘后飙升,当日交易价格为10.16点,收复2800点。 第二轮上涨始于此:8月15日至26日,连续7个交易日,涨幅101.96%,累计成交量118.35% 这一轮的前5天在市场开放后逐渐增加。午休前交易活动非常活跃。 然而,自8月22日以来,股价越来越难涨到极限。尤其是8月26日下午2点30分,买方自愿购买7454万元,将股价拉至极限。然而,接近收盘时,跌停板被起伏不定的销售订单打破,收盘价高达8110万元。随后,一笔总额为2.3亿元的大额订单被售出,全天仅成交3.61%。 与第一轮相比,活跃热钱参与股价投机的热情明显要高得多。例如,郭盛证券宁波三台路和中国银河证券北京建国路也加入进来,在获得新材料冠军的龙虎名单上留下了一个“大名字”。 然而,可能还有其他人真的发了财。请在涨势结束前三天看看龙虎榜。在8月22日至26日的龙虎榜上,西藏东方金融证券拉萨东环路既有买入席位,也有卖出席位,分别买入7695万和5780万。光大证券深圳金田路占据第二和第三位,分别买入5520万和5755万。 买方的前八个销售部门共购买了3.21亿元人民币,而卖方的前八个销售部门共销售了3.36亿元人民币,净销售额为1500万元人民币。 值得一提的是,利润丰厚的国鑫证券福州五一中路营业部作为第二大卖家,在三天内售出5761万台。 其交易操作如下:虽然销售部门没有多次列出清单,但可能会在7月25日前开始布局并隐藏其行踪。最后,在8月23日的一天之内,它就卖出了4368万元。 根据《龙虎榜》的保守估计,营业部的利润可能为5604万英镑,收益率为318.63% 虽然销售部门最近参与了杨明电路、宇恒制药、东京电子等近期市场热股,但整体活动并不高,最近只有15次上榜,平均单次使用资金1072万元。它一贯的风格似乎不符合它在顶级新材料上的巨额支出。 (3)在一个半月的时间里,两个超级卷中有一个贯穿上述两次加薪全过程的销售部门在名单上特别“勤奋”。它是国泰君安证券广州东风中路。 国泰君安证券广州东风中路7月22日首次登上龙虎榜,自此成为龙虎榜的常客,11次登上榜单。 由于在大多数交易日,买卖金额没有太大不同,有人怀疑反向操作会抬高股价。 对国泰君安证券在广州东风中路的盈利能力保守估计如下:经过几天的持续运营,国泰君安证券在广州东风中路累计购买1.1亿只,销售1.16亿只,预计盈利586万只,上个月回报率为5.34%。投入和产出似乎大幅下降。 虽然国泰君安证券广州东风中路在九大新材料的投机过程中非常活跃,但根据“我的股票大数据(Big Data for My Shares)系统,除了九大新材料外,销售部门在过去三个月里只在龙虎名单上上市三次。交易总额远远低于前九名新材料的投机金额。它更像是销售部门,负责在上涨过程中销售芯片和提高股价。 此外,还有一个名为“杭州春情路”的营业部,经常出现在龙虎榜上。小企业可能会错误地认为杭州是顶级热钱大亨。然而,只有杭州春情路财富证券的活动水平较高。位于杭州春情路的其他八家证券公司营业部的财务实力和知名度相对较低,但不知道真相的小企业可能会进入市场接受订单。 虽然国联证券公司杭州春情路并不十分活跃,资本实力也相对薄弱,但其经营方式也比较陈旧。 请看下图:国联证券杭州春情路高级接力进入市场,8月2日在高级别卖出831.5万净。然后,在8月5日,它净买入813万英镑,这可能是错误的,并在6日卖出1231万英镑。 后来,销售部门也出现在第二轮增长的起点,净购买量为1455万英镑,第二天净销售额为1495万英镑。整体操作方法与普通热钱相同。 完成九大新材料清单后,我们将最终了解王文胤任命的九大新材料的财务状况。 三、公司的财务分析,然后简单分析九种新材料的财务状况 九鼎新彩,原名南通华泰有限公司,成立于1994年,上市于2007年。其主要业务领域自成立以来没有变化。 下图显示了我们股票大数据的综合得分。得分低于行业平均水平,2018年排名将会下降。 (来源:我的大数据) (一)营业收入和盈利能力在过去五年中,公司收入没有增加,盈利能力低于行业水平。 (来源:我的大数据) 2014年至2018年,公司营业收入从7.4亿英镑增至10.7亿英镑,主要得益于玻璃纤维产品的增长:玻璃纤维产品收入从4.4亿英镑增至8.22亿英镑,增长86.82%;玻璃钢产品收入从3.03亿英镑降至2.49亿英镑,下降17.82% 净利润从2015年开始下降,2017年亏损360万英镑,这是上市以来的首次亏损。 (来源:我的大数据) 进一步分析显示,公司年度净利润的相当一部分来自非主营业务收入,主要由固定资产处置、金融资产出售、长期股权投资收入和政府补贴构成,其中资产处置和政府补贴是不可持续的。 扣除上述不可持续收益后,2016年和2017年扣除非盈利后的净利润为负,另外三年扣除非盈利后的净利润不到1000万,因此公司独立经营的收入难以弥补成本和费用。 公司的毛利率和净利率基本上是同向的,但由于公司赚的钱不多,净利率相对较低,五年内毛利率在20.72%到25.8%之间波动,而净利率在-0.36%到2%之间波动 (来源:我的大数据) 然而,无论毛利率还是净利率,九鼎新材料的利润水平都低于行业中位数,尤其是净利率。2018年,行业净利率为9%,公司仅为1.7% 由于很大一部分非主营业务收入来自长期股权投资收入,下面将对产生这些收入的子公司和股权控股公司进行进一步分析。 (2)主要子公司和合资企业本公司主要持有以下股份:银川九鼎和甘肃九鼎主要从事风力发电机机舱罩、轮毂罩和风力发电复合部件的制造和销售;山东九鼎和香港九鼎的经营范围是生产和销售玻璃纤维纱线及其产品和玻璃纤维复合材料。甘肃金川主要生产和安装玻璃钢设备、管道等产品。如皋农业公司和汇金小额贷款公司是金融公司。在持股的主要控股公司中,与公司主营业务相关的玻璃纤维产品遭受严重亏损。取而代之的是两家有股份的金融公司:如皋农业公司和汇金小额贷款公司,它们为上市公司贡献了4651.2万元的净利润。 (3)过去5年,偿债公司的债务资产比从73.9%下降到61.26%,整体偿债压力似乎有所下降。 然而,从该公司目前的比率来看,五年来该比率一直不到1,并持续下降,2018年仅达到0.74。 流动比率是流动资产与流动负债的比率,但流动资产可能不会很快实现。 公司的流动资产主要由三部分组成:货币资金、应收票据、应收账款和存货。 根据下图,由于应收账款和存货量较大,具有快速现金变现能力和偿债能力的真实货币基金不到19% 下图是一年内到期的短期贷款与非流动负债及公司账户货币资金的对比,进一步说明公司短期偿债压力巨大。 根据九鼎新材料的财务状况,老板卖掉他的壳是正常的。毕竟,让一家不能在主营业务中盈利的公司不赔钱太费力了。最好用11亿元来兑现。

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